國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)9月4日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署精準(zhǔn)施策加大力度做好“六穩(wěn)”工作；確定加快地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行使用的措施，帶動(dòng)有效投資支持補(bǔ)短板擴(kuò)內(nèi)需。

本次會(huì)議的重中之重，在于從兩大方面著手部署下一步穩(wěn)增長(zhǎng)舉措：

一是把做好“六穩(wěn)”工作放在更加突出位置，梳理強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)的六大重點(diǎn)領(lǐng)域關(guān)鍵問(wèn)題精準(zhǔn)施策，具體包括穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價(jià)、落實(shí)減稅降費(fèi)舉措、貨幣政策適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)等。

二是為穩(wěn)基建投資，部署四大新舉措加快發(fā)行使用地方政府專項(xiàng)債券，具體涵蓋提前下達(dá)明年專項(xiàng)債部分新增額度、擴(kuò)大專項(xiàng)債使用范圍、專項(xiàng)債額度向部分地區(qū)傾斜、明確專項(xiàng)債作為項(xiàng)目資本金的使用占比上限等。

“六穩(wěn)”表述升級(jí)，圈定六大逆周期調(diào)節(jié)工具

近期官方的重要會(huì)議頻頻傳出決策層對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的擔(dān)憂和對(duì)穩(wěn)增長(zhǎng)的重視，“六穩(wěn)”重新全面回歸宏觀政策調(diào)節(jié)主基調(diào)。

本次國(guó)常會(huì)指出，當(dāng)前外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，各地區(qū)各部門(mén)要增強(qiáng)緊迫感，主動(dòng)作為，把做好“六穩(wěn)”工作放在更加突出位置，圍繞辦好自己的事，用好逆周期調(diào)節(jié)政策工具，在落實(shí)好已出臺(tái)政策基礎(chǔ)上，梳理重點(diǎn)領(lǐng)域關(guān)鍵問(wèn)題精準(zhǔn)施策。

對(duì)比7月底召開(kāi)的中央政治局會(huì)議對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況和部署的表述，本次國(guó)常會(huì)有“升級(jí)”的意味。

例如，政治局會(huì)議在研判經(jīng)濟(jì)形勢(shì)時(shí)指出“當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨新的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大”，但本次國(guó)常會(huì)指出“當(dāng)前外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大”、“要增強(qiáng)緊迫感”。

在對(duì)“六穩(wěn)”的表述上也有不同，政治局會(huì)議只是提出“全面做好‘六穩(wěn)’工作”，但本次國(guó)常會(huì)則強(qiáng)調(diào)“把做好‘六穩(wěn)’工作放在更加突出位置”。

官方近日公布的8月制造業(yè)PMI指數(shù)較上月繼續(xù)回落，顯示經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)相對(duì)低迷，加之全球經(jīng)濟(jì)增速放緩?fù)庑璺α?duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的拖累，我國(guó)下半年面臨的經(jīng)濟(jì)下行壓力進(jìn)一步加大。在這種背景下，加大宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)以托底經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)預(yù)期愈發(fā)強(qiáng)烈。

而本次國(guó)常會(huì)對(duì)“六穩(wěn)”放在更加突出位置、用好逆周期調(diào)節(jié)政策工具的部署，就是對(duì)市場(chǎng)預(yù)期的回應(yīng)。

究竟下一步有哪些重點(diǎn)的逆周期調(diào)節(jié)政策工具會(huì)“祭出”？國(guó)常會(huì)“圈定”了六大范圍，其中一些政策近期已落地：

1、要多措并舉穩(wěn)就業(yè)，抓緊推進(jìn)高職院校擴(kuò)招100萬(wàn)人和運(yùn)用1000億元失業(yè)保險(xiǎn)基金結(jié)余開(kāi)展大規(guī)模職業(yè)技能培訓(xùn)等工作，研究進(jìn)一步增加高職、技校招生規(guī)模和技能培訓(xùn)資金規(guī)模。

2、保持物價(jià)總體穩(wěn)定，落實(shí)豬肉保供穩(wěn)價(jià)措施，適時(shí)啟動(dòng)對(duì)困難群眾的社會(huì)救助和保障標(biāo)準(zhǔn)與物價(jià)上漲掛鉤聯(lián)動(dòng)機(jī)制。

3、要切實(shí)落實(shí)簡(jiǎn)政減稅降費(fèi)措施，優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，激發(fā)市場(chǎng)主體活力。

4、要著眼補(bǔ)短板、惠民生、增后勁，進(jìn)一步擴(kuò)大有效投資，今年限額內(nèi)地方政府專項(xiàng)債券要確保9月底前全部發(fā)行完畢，10月底前全部撥付到項(xiàng)目上，督促各地盡快形成實(shí)物工作量。

5、堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策并適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)，加快落實(shí)降低實(shí)際利率水平的措施，及時(shí)運(yùn)用普遍降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)等政策工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)完善考核激勵(lì)機(jī)制，將資金更多用于普惠金融，加大金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)的支持力度。

6、要壓實(shí)責(zé)任，增強(qiáng)做好“六穩(wěn)”工作的合力，確保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。

在上述六大逆周期調(diào)節(jié)工具中，對(duì)于貨幣政策的表述引起市場(chǎng)高度關(guān)注。從“及時(shí)”這個(gè)詞的表述來(lái)看，9月實(shí)施降準(zhǔn)的概率明顯上升：一方面，從國(guó)際和自身歷史情況看，我國(guó)存款準(zhǔn)備金率的整體水平還是比較高的，降準(zhǔn)還有空間和必要；另一方面，盡管用MLF等工具可以為銀行補(bǔ)充流動(dòng)性，但整體上MLF的成本偏高且只有部分銀行才能獲得，所以需要普遍降準(zhǔn)以降低銀行的資金成本。

專項(xiàng)債發(fā)力穩(wěn)基建 四大新舉措惹關(guān)注

在本次國(guó)常會(huì)“圈定”的六大逆周期調(diào)節(jié)工具中，專項(xiàng)債才是真正的重頭戲。貨幣政策的部署安排都是為了配合財(cái)政政策。正如8月31日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院金融委第七次會(huì)議所明確的，“把財(cái)政政策與貨幣金融政策更好地結(jié)合起來(lái)，金融部門(mén)繼續(xù)做好支持地方政府專項(xiàng)債發(fā)行相關(guān)工作”。國(guó)常會(huì)重點(diǎn)對(duì)專項(xiàng)債的部署，目的主要在于穩(wěn)基建投資，這是穩(wěn)增長(zhǎng)的“利器”。

國(guó)常會(huì)主要部署了以下四方面新內(nèi)容：

一是根據(jù)地方重大項(xiàng)目建設(shè)需要，按規(guī)定提前下達(dá)明年專項(xiàng)債部分新增額度，確保明年初即可使用見(jiàn)效。

二是擴(kuò)大專項(xiàng)債使用范圍，重點(diǎn)用于鐵路、軌道交通、城市停車(chē)場(chǎng)等交通基礎(chǔ)設(shè)施，城鄉(xiāng)電網(wǎng)、天然氣管網(wǎng)和儲(chǔ)氣設(shè)施等能源項(xiàng)目，農(nóng)林水利，城鎮(zhèn)污水垃圾處理等生態(tài)環(huán)保項(xiàng)目，職業(yè)教育和托幼、醫(yī)療、養(yǎng)老等民生服務(wù)，冷鏈物流設(shè)施，水電氣熱等市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施。專項(xiàng)債資金不得用于土地儲(chǔ)備和房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域、置換債務(wù)以及可完全商業(yè)化運(yùn)作的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。

三是將專項(xiàng)債可用作項(xiàng)目資本金范圍明確為符合上述重點(diǎn)投向的重大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。以省為單位，專項(xiàng)債資金用于項(xiàng)目資本金的規(guī)模占該省份專項(xiàng)債規(guī)模的比例可為20%左右。

四是加強(qiáng)項(xiàng)目管理，防止出現(xiàn)“半拉子”工程。按照“資金跟項(xiàng)目走”的要求，專項(xiàng)債額度向手續(xù)完備、前期工作準(zhǔn)備充分的項(xiàng)目?jī)A斜，優(yōu)先考慮發(fā)行使用好的地區(qū)和今冬明春具備施工條件的地區(qū)。各地和有關(guān)部門(mén)要加強(qiáng)項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，項(xiàng)目必須有收益，要優(yōu)選經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益比較明顯、群眾期盼、遲早要干的項(xiàng)目，同時(shí)也要防止一哄而上，確保項(xiàng)目建設(shè)取得實(shí)效。